美国、欧盟齐对中国跨境电商出手，SHEIN的估值还稳得住吗？

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举报 2026-07-22

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最近，中国的跨境电商很不太平。

一边是美国海关与边境保卫局（CBP）发布了《暂停特定模式货物de minimis豁免》的过渡最终规则（Interim Final Rule），公众意见期截止日为2026年7月24日。

这也就意味着到7月24日，通过非邮政渠道进入美国的$800以下包裹，已经不再自动享有豁免，需要按正式或简易清关程序，缴纳对应的进口税和关税，小额豁免的时代正式过去。

另一边是欧盟对速卖通开出的6.29亿美元罚款。而这不是第一次欧盟对中国跨境电商企业们“找麻烦”。

今年2月17日，欧盟委员会就宣布正式对中国跨境电商企业“希音（SHEIN）”启动根据《数字服务法》（Digital Services Act, DSA）的调查，聚焦其在欧盟市场的合规情况。

其中法国更是连续两年对SHEIN重罚：2025年罚4000万欧元，2026年再罚2250万欧元，两年累计罚款达到6250万欧元（约合人民币4.9亿元），成为法国监管部门针对超快时尚最严厉的执法案例之一。

同时欧盟也新增了小额税项目，自2026年7月1日起对非欧盟进口的低价值商品（150欧元以下）征收每件3欧元固定关税，替代原免税政策。

而最近SHEIN刚刚拿到上市备案通知书，正是冲击IPO的绝佳窗口期。

这几年里，从纽约到伦敦再到香港，SHEIN辗转数次，提交的IPO申请屡屡碰壁，直到近日，中国证监会国际合作司披露了《关于SHEIN Global Holdings Limited（希音国际控股有限公司）境外发行上市备案通知书》，公司获准发行不超过3.416亿股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。

这时候市场环境的剧烈震荡，可能对SHEIN的IPO及估值产生影响。

毕竟SHEIN的估值从2022年的1000亿美元巅峰，一路缩水至当下的400亿至500亿美元。三年之间，千亿独角兽缩水近六成。

在接连的国际关税政策的冲击下，正在冲击IPO的SHEIN，还稳得住吗？

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