泓川证券｜机构称后续关注三个信号

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举报 2026-07-15

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近期，全球AI链股票共振下跌。海外市场中，日经225指数、韩国综合指数等均有明显回调，韩美半导体、三星电机、三井金属、SK海力士、三星电子、康宁、ARM等均有明显回撤。

　　7月13日，A股市场在AI链的带动下也出现调整，深证成指、创业板指均跌逾3%。银行、煤炭等板块逆势上涨，多数科技股下跌，整个A股市场超4600只股票下跌。市场成交额为2.83万亿元，较前一交易日缩量。

　　分析人士认为，近期，全球AI板块共振调整是由于高拥挤度下产业叙事扰动。短期科技股超跌后或有修复，但在拥挤度压力充分消化前，板块可能仍处于高波动状态，中报业绩将逐步成为市场关注的投资主线。后续重点看三个信号：韩股和美股半导体板块能否企稳，A股科技龙头能否有效承接以及成交额能否维持当前水平。

　　全球AI人气股明显回调

　　7月13日，日韩股市大跌，日经225指数下跌1.92%，韩国综合指数下跌8.95%。日经225指数成分股中，科技股领跌，太阳诱电跌逾19%，安川电机跌逾14%，铠侠跌逾12%，村田制作所、揖斐电电子、欧姆龙、罗姆半导体等科技股显著下跌；韩国综合指数成分股中，科技股领跌，三星电机跌逾18%，SK海力士跌逾15%，三星电子跌逾10%。

　　A股市场三大指数全线走低，截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别下跌2.06%、3.48%、3.10%、4.36%、6.78%，上证指数报收3913.79点，创业板指报收3723.52点。

　　个股方面，个股普遍下跌。整个A股市场上涨股票数为801只，32只股票涨停，4683只股票下跌，176只股票跌停。市场成交缩量，当日A股市场成交额为2.83万亿元，较前一个交易日减少5760亿元。

　　近期，在全球AI人气股共振下跌的带动下，全球市场普遍回调。Wind数据显示，截至7月13日15时，从最新点位较年内高点跌幅情况来看，深证成指、创业板指均回调超10%，韩国综合指数回调超27%。从最新股价较年内高点跌幅情况来看，海外市场中，韩美半导体回调超51%，三星电机回调超46%，三井金属、SK海力士、三星电子、揖斐电电子均回调超30%，康宁、村田制作所、ARM等均回调超20%；A股市场中，亨通光电回调超40%，中天科技、兆易创新、佰维存储、信维通信、胜宏科技、天孚通信均回调超30%，京东方A、工业富联、澜起科技等均回调超20%。

　　泓川证券研究所分析师方正韬表示，近期，全球AI板块共振调整。不同于5月下旬科技板块的调整，本轮并非受宏观风险（美联储加息预期升温、美元走强）驱动，而是高拥挤度下产业叙事扰动：包括苹果上调Mac、iPad等产品价格，引发市场对存储涨价背景下AI产业链利润分配的担忧；Meta计划出售算力，英伟达推出AI云收入分成模式，OpenAI优化算力成本等，引发市场对资本开支强度和硬件需求的担忧。

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